Menkeu Suahasil Nazara Sebut Aliran Modal Asing ke Indonesia Tetap Positif di Tengah Catatan MSCI

Menteri Keuangan Suahasil Nazara (depan dua dari kiri) memastikan kondisi aliran modal asing dan dinamika pasar keuangan Indonesia dalam konferensi pers APBN KiTa. (Dok. Ist)

REPUBLIKINDONESIA.NET — Menteri Keuangan Suahasil Nazara memastikan aliran modal asing atau capital inflow ke pasar keuangan Indonesia masih berada di zona positif meskipun muncul sejumlah catatan dari Morgan Stanley Capital International (MSCI).

Menurut Suahasil, imbal hasil atau yield yang kompetitif menjadi salah satu faktor yang membuat investor global tetap tertarik menempatkan dananya pada instrumen Surat Berharga Negara (SBN) dan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI).

Ia menyebut kondisi tersebut menunjukkan bahwa minat investor asing terhadap instrumen keuangan Indonesia masih terjaga di tengah dinamika pasar global.

“Meskipun ada notes dari MSCI seperti itu, namun kita lihat aliran modal masuk asing ke Indonesia tetap dipertahankan, bisa bertahan di tingkat yang positif karena yield yang kompetitif,” ujar Suahasil dalam konferensi pers APBN KiTa, Jumat (13/11/2026).

Aliran modal asing ke SBN dan SRBI mencapai Rp127 triliun

Suahasil menjelaskan, daya tarik instrumen SBN dan SRBI didukung oleh tingkat imbal hasil yang fleksibel serta mampu bersaing dengan instrumen investasi di negara lain.

Kondisi tersebut menjadi salah satu faktor yang membantu pemerintah menjaga stabilitas arus modal asing ke pasar keuangan domestik.

Ia merinci, selama periode September hingga November 2026, aliran modal asing yang masuk melalui instrumen surat utang dan moneter Indonesia relatif stabil.

Nilainya berada pada kisaran Rp126 triliun hingga Rp127 triliun.

Suahasil berharap tindak lanjut yang dilakukan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) terhadap catatan MSCI dapat membantu mengurangi tekanan arus modal keluar di pasar saham Indonesia.

“Anda bisa lihat September, Oktober, dan November relatively Rp126-127 triliun dan kita berharap kalau nanti isu MSCI bisa kita tangani maka di pasar saham pun akan berkurang outflow-nya atau akan terjadi inflow. Karena itu penanganan MSCI yang sekarang dilakukan oleh teman-teman OJK itu menjadi sangat-sangat penting,” tegasnya.

Menurut Suahasil, penanganan terhadap persoalan yang berkaitan dengan evaluasi MSCI menjadi penting agar kepercayaan investor terhadap pasar modal domestik tetap terjaga.

Tekanan global picu arus modal keluar dari negara berkembang

Di sisi lain, Suahasil menyoroti tekanan eksternal yang turut memengaruhi pergerakan modal internasional.

Sejumlah faktor yang menjadi perhatian pemerintah meliputi kenaikan harga minyak mentah dunia, kebijakan suku bunga tinggi di berbagai negara, serta ketidakpastian akibat konflik geopolitik.

Kondisi tersebut mendorong investor global melakukan penyesuaian portofolio dan memicu arus modal keluar atau capital outflow dari sejumlah negara berkembang (emerging markets).

Data Kementerian Keuangan mencatat, arus modal asing yang keluar dari negara-negara berkembang mencapai 26,3 miliar dolar AS atau setara Rp479,52 triliun pada September 2026.

Sementara itu, Indonesia masih mencatatkan aliran dana masuk melalui instrumen SBN dan SRBI, meskipun pasar saham domestik mengalami arus modal keluar.

"Arus keluar September USD26,3 miliar di negara berkembang. Di Indonesia masih masuk melalui SBN, SRBI namun masih keluar di pasar saham," jelas Suahasil.

Ia menilai kombinasi kenaikan harga energi dan kebijakan suku bunga tinggi dalam jangka waktu lebih lama atau higher for longer turut memengaruhi keputusan investasi para pelaku pasar global.

Harga minyak dunia menyentuh USD116 per barel

Selain perkembangan suku bunga, kenaikan harga minyak mentah menjadi salah satu risiko eksternal yang terus diperhatikan pemerintah.

Suahasil menyebut konflik geopolitik berkepanjangan di kawasan Timur Tengah turut mendorong kenaikan harga minyak dunia hingga mencapai kisaran 115–116 dolar AS per barel.

Angka tersebut meningkat cukup tajam dibandingkan posisi pada awal 2026 yang masih berada di kisaran 60 dolar AS per barel.

Menurutnya, kenaikan harga energi perlu diwaspadai karena dapat menimbulkan dampak ekonomi yang berlangsung sepanjang tahun.

"Tentu kita harus waspadai terus karena ini dampaknya rata rata setahun," kata Suahasil.

Lonjakan harga minyak berpotensi menambah tekanan terhadap perekonomian, terutama melalui peningkatan biaya energi dan pengaruhnya terhadap stabilitas keuangan.

Kenaikan suku bunga global turut menjadi perhatian pemerintah

Selain pergerakan harga komoditas, pemerintah juga mencermati pengetatan kebijakan moneter di berbagai negara.

Kenaikan suku bunga acuan bank sentral global dapat meningkatkan biaya pendanaan (cost of fund) dan memengaruhi aliran investasi lintas negara.

Suahasil menyebut Bank Indonesia (BI) telah merespons dinamika tersebut melalui penyesuaian suku bunga acuan.

Sepanjang 2026, BI tercatat telah menaikkan suku bunga sebesar 100 basis poin atau 1 poin persentase.

Ia menambahkan, sejumlah negara lain juga telah mengambil langkah serupa sehingga perkembangan kebijakan moneter global perlu terus dipantau.

"BI juga sudah naikkan suku bunga. Selama 2026 telah naik 100 bps. Negara lain sudah menaikkan. Ini perlu diwaspadai," pungkas Suahasil.

Pemerintah pun terus mencermati perkembangan arus modal asing, harga energi, serta kebijakan suku bunga global sebagai bagian dari upaya menjaga stabilitas perekonomian Indonesia di tengah ketidakpastian pasar keuangan.